账户港股持仓多空报告

报告对应 Asia/Shanghai 日期：2026-10-08（周四）。 本文仅覆盖当次 Longbridge positions --format json 返回的实际股票持仓中、代码后缀为 .HK 的港股股票：981.HK 中芯国际、2714.HK 牧原股份、100.HK MINIMAX-W 共 3 只。返回的 NOW.US、CBRS.US、AMDD.US 已排除；现金、基金及其他非港股资产不纳入分析。

行情、日线、新闻、公告及业绩摘要均来自 Longbridge。本报告为基于当次可得数据的平衡事实整理和条件式观察，不构成买卖建议，也不保证价格、业绩、资金流或港股通资格变化。

持仓范围与行情概览

portfolio --format json 返回港股组合市值 264,048.000 HKD、组合盈亏 −14,038.600 HKD、当日盈亏字段 0 HKD。接口没有逐股盈亏字段，表内逐股盈亏按“数量 ×（最新价－成本价）”计算，三项合计与组合盈亏字段一致。若仅按当前持仓数量和当日收盘变动静态估算，当日变动约为 −16,018 HKD，与接口的当日盈亏字段明显不一致；账户可能存在盘中持仓变化，且该字段口径未说明，因此不将其解释为实际当日投资收益。近 5/20 日收益为相应日线窗口首尾收盘价计算值，不能视为未来收益。

981.HK 中芯国际

行情概览与持仓概况

• 持仓 1,500 股，均为可用；成本价 57.700 HKD。10 月 8 日收 56.800 HKD，较前收 60.900 HKD 下跌 6.73%；开/高/低为 60.400/60.850/56.600 HKD，成交 7,762.23 万股、约 45.016 亿 HKD，日内振幅约 6.98%。
• 按成本价估算未实现盈亏约 −1,350.000 HKD，并非 Longbridge 的逐股直接返回字段。市值 85,200 HKD，占本报告港股市值约 32.3%；最新收盘低于成本价 0.900 HKD。
• Longbridge 最新业绩摘要为 2026 年中报：营业收入约 431.91 亿 HKD、同比 +24.03%，净利润约 53.03 亿 HKD、同比 +111.71%，每股收益 0.63、总负债同比 +15.66%。接口呈现币种与会计口径仍须以正式中报全文及附注复核。

看多依据

• 最新中报摘要中的收入和净利润均同比增长；Longbridge 10 月 8 日转引 Counterpoint 研究称，2026 年第二季度全球晶圆代工 2.0 市场营收同比增长 25%，其中中芯国际收入同比增长 36%，本土 AI 芯片需求及 N+2 产能紧俏构成行业需求线索（301244857）。这是第三方行业研究，仍需由公司后续订单、利用率和毛利率验证。
• 最新收盘已接近持仓成本，若后续能够守住 56.600 HKD 当日低点并重新站上 57.700 HKD 成本价及 60.900 HKD 前收，可为短线稳定增加证据；这些是条件式观察，不是反弹预测。
• 最新公告为截至 9 月 30 日的证券变动月报（港交所文件），至少提供了股份变动的正式核对入口。

看空 / 风险依据

• 当日下跌 6.73%，收盘接近日内低点；成交额约为近 5 日均额 14.668 亿 HKD 的 3.07 倍、近 20 日均额 24.316 亿 HKD 的 1.85 倍，放量下跌较单纯缩量回撤更需要警惕抛压延续。
• 近 5/20 个交易日收盘分别下跌 5.73%/10.48%，最新价同时低于成本价、前收和窗口高点。Longbridge 当日报道亦显示半导体板块普遍下挫，并提到先进制程良率、成本、资本开支及贸易政策等不确定性（301232971）。
• 中报摘要虽显示盈利增长，但总负债同比增加；先进制程投入、良率爬坡、设备与出口限制、下游消费需求及行业资本开支周期仍可能影响利润和估值。
• 港股通关键词搜索出现的是当日活跃成交/持股统计和其他公司的新增调入公告，未发现中芯国际本日新增调入港股通的正式确认；活跃交易信息不能替代资格名单文件。

走势与波动解读

近 5 个交易日收盘由 60.250 HKD 降至 56.800 HKD，区间为 56.600—62.350 HKD；近 20 日收盘跌幅约 10.48%，区间为 56.600—67.300 HKD。10 月 8 日高开后一路回落，收盘仅高于日内低点 0.200 HKD，且成交显著高于 5/20 日均值，短线更接近放量走弱形态。56.600 HKD 当日及窗口低点、57.700 HKD 成本价、60.900 HKD 前收与 62.350 HKD 近 5 日高点是后续确认强弱的观察位，不是目标价。

下一交易日及未来一周关注指标

• 观察 56.600 HKD 附近是否获得承接，以及反弹测试 57.700—60.900 HKD 时成交能否由抛压转为有效买盘；若低点继续下移，应同时关注量能是否保持放大。
• 比较成交量、成交额与 5/20 日均值，尤其关注放量下跌后是否出现缩量止跌或放量修复。
• 跟踪晶圆出货、产能利用率、先进制程良率、平均售价、毛利率、资本开支及设备/贸易政策变化。
• 跟踪业绩、股份变动、回购/激励及交易所正式港股通名单；本次检索没有本日新增调入确认。

2714.HK 牧原股份

行情概览与持仓概况

• 持仓 3,800 股，均为可用；成本价 37.777 HKD。10 月 8 日收 36.160 HKD，较前收 37.020 HKD 下跌 2.32%；开/高/低为 36.820/37.540/36.120 HKD，成交 104.34 万股、约 3,820.3 万 HKD，日内振幅约 3.84%。
• 按成本价估算未实现盈亏约 −6,144.600 HKD，并非 Longbridge 的逐股直接返回字段。市值 137,408 HKD，占港股组合约 52.0%，仍是组合的最大单一持仓和主要行业风险暴露。
• Longbridge 最新业绩摘要为 2026 年中报：营业收入约 679.49 亿 HKD、同比 −17.93%，净利润约 −69.51 亿 HKD、每股收益 −1.26、总负债同比 −4.31%。接口呈现币种与会计口径须以正式中报全文及附注复核。

看多依据

• Longbridge 10 月 8 日资讯称，公司 9 月累计回购 164.66 万股 H 股并作为库存股持有，回购后 H 股已发行股份约 3.08 亿股、库存股增至 205.19 万股，总股本不变（301261342）。回购可作为资本动作线索，但不保证股价表现。
• 同日行业资讯援引券商观点，认为猪价低位和行业现金流亏损可能加快产能去化，成本及现金流具优势的养殖龙头可能优先受益；报道同时承认供强需弱格局尚未根本改变（301212172）。
• 最新价仍高于近 20 日低点 35.280 HKD。若后续守住 36.120 HKD 当日低点并以成交配合收复成本价及近端区间上沿，才可为修复增加证据。

看空 / 风险依据

• 最新中报摘要中的收入同比下滑、净利润为负仍是核心基本面风险。猪价、供给、出栏量、饲料成本、现金流及负债变化是盈利修复的关键变量，产能去化到价格改善之间也存在时滞和不确定性。
• 近 5/20 个交易日收盘分别下跌 1.69%/4.69%，最新价低于成本价 1.617 HKD。占港股组合约 52.0% 的权重会放大单一行业和业绩变化对组合的影响。
• 当日成交额为近 5 日均额 1,621.3 万 HKD 的 2.36 倍，但仅为近 20 日均额 5,967.7 万 HKD 的 64%；放量相对近期较低基数并伴随下跌，尚不能视为有效承接。
• 公司公告显示 H 股公众持股比例约 5.41%；较低的 H 股流通比例可能放大流动性和价格波动。最新正式文件为 9 月证券变动月报（港交所文件。本次检索未发现其本日新增调入港股通的正式确认。

走势与波动解读

近 5 个交易日收盘由 36.780 HKD 降至 36.160 HKD，区间为 36.120—37.840 HKD；近 20 日区间为 35.280—39.400 HKD。10 月 8 日盘中一度升至 37.540 HKD，最终收在接近日内低点的位置，表明上方抛压仍在；相对 5 日均值放量、但仍低于 20 日均量，反映短线交易活跃度回升，却不足以确认趋势逆转。36.120 HKD 当日低点、35.280 HKD 窗口低点、37.020 HKD 前收、37.777 HKD 成本价和 37.840 HKD 近 5 日高点均为条件式观察位。

下一交易日及未来一周关注指标

• 观察 36.120 HKD 能否守住，以及价格测试 37.020—37.840 HKD 时成交是否同步改善；若继续走弱，再关注 35.280 HKD 附近的承接。
• 比较成交量、成交额与 5/20 日均值，区分短线放量下跌、缩量整理和有效放量修复。
• 跟踪猪价、商品猪销售量/收入、出栏均价、能繁母猪、饲料成本、现金流和负债的正式披露。
• 跟踪库存股、后续回购、证券变动、公众持股量及交易所正式港股通名单；当前检索没有本日新增调入确认。

100.HK MINIMAX-W

行情概览与持仓概况

• 持仓 200 股，均为可用；成本价 239.920 HKD。10 月 8 日收 207.200 HKD，较前收 240.200 HKD 下跌 13.74%；开/高/低为 238.000/238.400/207.000 HKD，成交 1,440.01 万股、约 31.280 亿 HKD，日内振幅约 13.07%。
• 按成本价估算未实现盈亏约 −6,544.000 HKD；接口没有逐股盈亏字段。市值 41,440 HKD，占港股组合约 15.7%；虽权重最小，但当前估算亏损为三只持仓中最大。
• Longbridge 2026 年中报摘要显示：营业收入约 9.14 亿 HKD、同比 +284.20%，净利润约 −28.06 亿 HKD、每股收益 −9.22、ROE −53.17%。收入高速增长与大额亏损同时存在，完整收入质量、成本和现金流口径应以中报正文为准。

看多依据

• 中报摘要中的收入同比增长较快，商业化扩张仍是后续能够被量化验证的正面线索；若后续披露显示收入增长同时带动毛利、现金流或亏损收窄，基本面可信度会增强。
• MINIMAX-W 已于 2026 年 8 月获调入港股通，Longbridge 可检索到入通首日和后续南向交易报道（295168250、295167844）。因此当前重点不是“潜在首次调入”，而是南向资金参与是否持续；历史调入事实不代表持续净流入。
• 当日最低 207.000 HKD 与收盘 207.200 HKD 已形成新的 5/20 日窗口低位。若后续不再创新低并能在成交支持下收复更高价位，才可能说明急跌后的供需开始重新平衡。

看空 / 风险依据

• 当日下跌 13.74%，高点低于前收，收盘接近日内低点；Longbridge 盘中资讯明确记录大模型板块“双雄”走弱（301207492），收评亦显示恒生科技指数下跌 2.89%，MINIMAX-W 跌幅显著大于指数（301243049）。
• 近 5/20 个交易日收盘分别下跌 14.66%/29.04%，最新价较成本价低 32.720 HKD。当天成交额约为近 5 日均额 10.530 亿 HKD 的 2.97 倍、近 20 日均额 25.797 亿 HKD 的 1.21 倍，放量急跌显示短线风险明显上升。
• 最新中报虽收入高增，但仍有大额净亏损、负 ROE 和负利润率。大模型商业化、推理及云成本、竞争、融资和股份激励均可能放大估值及价格波动。
• 最新公告包括 9 月证券变动月报、2026 中期报告和首次公开发售后股份激励计划授出奖励（证券变动月报、中期报告、股份激励公告）。后续需关注股份变化、激励条款和潜在摊薄。

走势与波动解读

近 5 个交易日收盘由 242.800 HKD 降至 207.200 HKD，窗口范围 207.000—256.400 HKD；近 20 日由 292.000 HKD 降至 207.200 HKD，区间为 207.000—320.400 HKD。10 月 8 日几乎从开盘附近持续走弱，振幅约 13.07%，且成交额高于 5/20 日均值，体现的是放量急跌而非普通窄幅回调。207.000—207.200 HKD 是最新低位区域，238.400 HKD 为当日高点，239.920 HKD 成本价、240.200 HKD 前收及 256.400 HKD 近 5 日高点构成后续逐级修复观察区。

下一交易日及未来一周关注指标

• 首先观察 207.000 HKD 附近是否获得承接，以及成交量能否从恐慌式放大转向价格稳定；若反弹，依次观察 238.400—240.200 HKD 和 256.400 HKD 附近的量价表现。
• 关注日内振幅、跳空情况及成交额相对 5/20 日均值的变化，避免仅凭单日反弹判断趋势已经扭转。
• 关注中期报告中的收入质量、毛利率、客户与商业化指标、推理/云资源成本、经营现金流、净亏损和股份激励后续披露。
• 跟踪模型产品发布、行业竞争、南向资金持股与成交、指数规则变化和正式公告；该股已在港股通范围内，不存在本日“首次调入”确认。

所有港股持仓相对比较与当天结论

当天结论： 港股持仓合计市值 264,048 HKD，组合盈亏 −14,038.600 HKD。三只股票当日全部下跌，风险强弱排序上，100.HK 的当日跌幅、5/20 日跌幅和振幅均最大，且估算未实现亏损为三只中最高；981.HK 同样出现高于窗口均量的明显下跌，但最新中报与行业需求数据仍提供基本面正向线索；2714.HK 当日和窗口跌幅相对较小，且有回购与产能去化预期，但中报亏损、猪价和组合权重集中仍是主要约束。下一交易日与未来一周应优先观察 981.HK 和 100.HK 的放量下跌是否转为稳定，以及 2714.HK 能否守住近端低位、回购和行业预期是否获得经营数据验证。以上比较不推出必然涨跌或确定性交易结论。

数据来源、不确定性与检查说明

• 账户范围与字段： Longbridge positions --format json 和 portfolio --format json。当次返回港股股票为 981.HK（1,500 股、可用 1,500 股、成本 57.700 HKD）、2714.HK（3,800 股、可用 3,800 股、成本 37.777 HKD）和 100.HK（200 股、可用 200 股、成本 239.920 HKD）；另有 3 只美股/美股 ETF，已排除。未返回基金持仓，现金未纳入股票分析。
• 行情、成交与走势： Longbridge quote 981.HK 2714.HK 100.HK --format json、kline <symbol> --period day --count 30 --format json。最新日线原始时间为 2026-10-07T16:00:00Z，按 Asia/Shanghai 归为 2026-10-08 收盘；近 5/20 日窗口由同一批未复权日线计算。
• 新闻、公告与业绩： Longbridge news、news detail、news search、filing、static 和 financial-report --latest。新闻按业绩/基本面、战略/业务、资本动作、观点和其他市场信息分类后择取，与持仓无关的搜索结果未作为个股事实。新闻或研究观点不能替代正式公告；业绩摘要的币种、同比、会计口径和完整附注均以公司正式报告为准。
• 港股通： 使用 Longbridge 关键词搜索“中芯国际 港股通 调入”“牧原股份 港股通 调入”“MINIMAX-W 港股通 调入”，并核对新闻与公告列表。搜索结果包含其他公司的调入事件及持仓标的历史南向/入通资讯；仅 100.HK 有可核验的 8 月历史调入事件，未发现三只持仓本日新增调入的正式确认。资格、名单和生效日期应以交易所或监管正式文件为准。
• 不确定性： 账户、行情和资讯在后续查询时会变化。Longbridge CLI 本次自动更新至 v0.28.7，并持续显示本地日志目录权限警告，但账户、行情、日线、新闻、公告及业绩核心查询均取得返回。组合当日盈亏字段为 0 且与当前持仓价格变动不一致，本文已明确披露而未自行改写该字段。报告不构成投资建议。

基本检查： 文件非空，包含 front matter、Asia/Shanghai 报告日期、Longbridge 数据来源、实际港股持仓范围、数量/成本/盈亏字段说明；每只标的均包含行情概览、持仓概况、看多依据、看空/风险依据、走势与波动解读、下一交易日及未来一周关注指标，并包含全持仓相对比较与当天结论。